期货套期保值模型选择:基于模型(误设)风险与估计风险视角OA
The Model Selection of Futures Hedging: Model-Misspecification Risk and Estimation Risk?
在市场环境发生变化时,针对复杂模型对套期保值的影响,从两个维度对样本检验来判断样本期是否存在市场环境突变,选取动态VAR-DCC-GARCH模型为主研模型,静态OLS、VAR、EC-VAR模型为基础模型,比较两类模型环境突变前后的套期保值表现.实证结果显示:样本内,静态模型和动态模型的套期保值表现并没有明显的差异.样本外,所有模型的套期保值效率均会下降.模型越复杂,效率下降幅度越大,其中动态模型的套期保值效率下降最大,样本外表现最差.表明复杂模型包含更多噪音,市场环境发生变化时,其表现会劣于简单模型.
付剑茹;袁倩莹;张伟
江西师范大学 财政金融学院 ,江西 南昌 330022江西师范大学 财政金融学院 ,江西 南昌 330022江西师范大学 财政金融学院 ,江西 南昌 330022
管理科学
股指期货套期保值随机过程模型选择模型(误设)风险模型估计风险
《经济数学》 2020 (4)
基于家庭农场和背景风险的农产品期货套期保值和生产研究
38-46,9
国家自然科学基金资助项目(71661014,71261010)
评论