资本市场开放对企业债务融资成本的影响与机制研究 ——基于陆港通的准自然实验OA北大核心
Research on the Impact and Mechanism of Capital Market Opening on Corporate Debt Financing Costs ——Quasi-natural Experiment Based on Mainland-Hong Kong Stock Connect Program
以沪港通、 深港通为代表的互联互通开放政策是我国资本市场的最新尝试,这一宏观政策如何影响微观企业行为是亟需解答的问题.本文基于2011～2019年持续在市的沪深上市公司,利用PSM-DID模型实证检验了资本市场开放对企业债务融资成本的影响,研究发现:陆港通政策显著降低了企业的债务融资成本;降低效果在国有企业、两职合一、独立董事在当地工作和无新增借款的企业中更为显著;机制检验发现,陆港通政策通过降低代理成本、提高代理效率从而降低债务融资成本.本文着…查看全部>>
黄国良;刘圻松
中国矿业大学管理学院, 徐州 221000中国矿业大学管理学院, 徐州 221000
管理科学
陆港通资本市场开放债务融资成本公司治理PSM-DID模型代理成本
《工业技术经济》 2021 (3)
63-71,9
国家社会科学基金项目"动态能力视角财务柔性对企业开放式创新绩效作用机理研究"(项目编号:18BGL082).
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