融资融券、股价响应速度与异质性OA北大核心CHSSCDCSSCICSTPCD
融资融券制度借助融资融券交易提升股价对于市场信息的响应速度并增强异质性,从而提高股票的定价效率.基于所构建的计量检验模型,利用2010年3月31日至2019年12月31日A股市场的交易数据,分析了我国融资融券对于股价响应速度及其异质性的影响.结果发现:在总体上,两融交易的实施及其逐次扩容能够提升标的股票价格对于市场信息的响应速度,却不能使其异质性显著增强;分工具比较来看,牛市中融券交易对于股价响应速度及异质性的提升效果明显强于融资交易,而在熊市中…查看全部>>
方先明;冯翔宇
南京大学经济学院,江苏南京 210093南京大学经济学院,江苏南京 210093
管理科学
融资融券响应速度异质性牛熊市
《河海大学学报（哲学社会科学版）》 2021 (2)
28-38,11
江苏省高校哲学社会科学研究重大项目(2020SJZDA049)
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