央行"言行"偏差与金融市场间长期动态相关性OACHSSCD
The Central Bank's "Words and Deeds" Deviation and the Long-Term Dynamic Correlation Between Financial Market Research:
运用自然语言处理方法构建央行政策操作偏离指数来衡量央行"言行"偏差的程度,并基于混频DCC-MI-DAS模型对金融市场间长期动态相关性展开研究.实证结果如下:央行政策操作偏离指数对债券市场收益率波动产生负向影响,其影响主要来源于意外的货币政策紧缩;对股票市场、外汇市场收益率波动具有非对称性影响.针对金融市场间长期动态相关性影响,央行政策操作偏离指数负向影响债券-外汇市场间的长期相关性,尤其对于国债与外汇市场的长期相关性的影响更为显著;对于股票-外…查看全部>>
This paper uses the natural language processing method to construct the deviation index of the central bank's policy operation to measure the degree of the deviation of the central bank's"words and deeds",and then studies the long-term dynamic correlation between financial market based on the mixed-frequency DCC-MIDAS model.The empirical results are as follows:the deviation of the central bank's policy operation index hurts the volatility of bond market yiel…查看全部>>
张旭;杨华莲
南京信息工程大学 管理工程学院,江苏 南京 210044南京信息工程大学 管理工程学院,江苏 南京 210044
经济学
央行沟通偏离指数市场关联DCC-MIDAS模型
central bank communicationdeviation indexmarket relevanceDCC-MIDAS model
《经济与管理》 2024 (1)
金融市场异常波动的共振效应及其智能监控研究
9-17,9
江苏省社会科学基金青年项目(20EYC011)教育部人文社会科学研究青年基金项目(18YJC790226)国家自然科学基金项目(71903097)
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