ESG表现与企业商业信用供给OA北大核心CHSSCD

ESG绩效重塑了公司的运作管理模式,这种转型如何影响供应链中的资本配置行为值得探讨。基于2007~2021年明晟(MSCI)ESG评级覆盖的565家A股上市公司,实证考察企业ESG表现对商业信用供给的影响。结果发现,企业ESG表现越好,对外提供的商业信用越多。机制分析表明,良好的ESG表现有助于降低企业信息不对称、提升企业信任水平、缓解企业融资约束、提高企业财务柔性,从而增加企业商业信用供给。异质性分析表明,对于行业竞争更为激烈和客户转换成本更高的企业,ESG表现对商业信用供给的促进作用更为明显。进一步分析发现,ESG表现同时增加企业向下游客户和上游供应商提供的商业信用,能够延长企业提供商业信用的期限,并且降低企业坏账率。