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TARCH-M模型在上证指数波动率的实证分析
作者:
张雪蓉
徐全智
杨晋浩
发表期刊:
成都大学学报(自然科学版) 2006年3期
关键词:
波动性
非对称性
TARCH-M模型
摘要:
本文应用TARCH-M模型,并且引入迭代累计平方和(ICSS)法则对上证指数进行波动时段进行划分,针对不同波动时段分析其上证指数日收益率上涨和下跌对上海股票市场非对称的影响特点.结果表明,上海股市在1997年以前,收益率的上涨比下跌对股市造成的影响更大,即与通常定义的"杠杆效应"相反;而在1997年以后,其"杠杆效应"才显著.此外,收益率和波动性在后两阶段出现明显的正相关关系,说明了投资者正从以前盲目投资逐渐转变为理性投资,上海…
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经济波动对经济增长的减损效应:中国的经验证据
北大核心
CHSSCD
CSSCI
作者:
李永友
发表期刊:
当代经济科学 2006年4期
关键词:
经济增长
条件波动
TARCH-M模型
减损效应
对称效应
摘要:
本文在简单文献回顾的基础上,利用GARCH和TARCH-M模型分析了中国经济波动对经济长期增长水平的影响.得出:对外开放和市场化改革不仅提高了中国经济的长期增长水平,而且也降低了经济增长的波动风险;中国经济波动对长期经济增长具有减损效应,但统计上并不显著,同时,与Stilianos et al.(2004)的分析结论相一致,中国经济波动对经济增长的减损效应在经济波动的不同阶段具有明显的对称效应.本文的政策含义是,继续扩大对外开放和深化…
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